华为公开2020半年报 回到“起点”吗

7月13日深夜11点，华为在官网上发布了2020年上半年财报。

比以往提前半个月、深夜、没有例行的线下发布会，看得出来，华为这份财报发得很急。字数也很能说明问题，短短 275 个字的简报分成了两部分，一段描述业绩数据，一段表明华为在当前复杂形势下的信心。

之所以要赶在 13 日深夜发出财报，是因为于华为而言，7 月 14 日是一个重要的时间节点。这一天，华为将收到两份“裁决”，一份来自英国国会，一份来自美国商务部。

现在两只“靴子”其中的一只已经落地。北京时间昨晚，英国正式宣布将在 5G 建设中排除华为，并在 2027 年前移除掉 5G 和光纤网络中所有华为设备。

而另一边，华为的命运还悬而未决。515 对华为的禁令中，美国人留下了 60 天的“法规解释期”，即在此期间内，华为供应商可以向美国政府提交意见，作为美国商务部是否放宽制裁的依据。7 月 14 日，正是“解释期”的最后一天。

华为选择用财报回应即将来临的暴风雨。

喜忧参半的半年报

“2020 年我们力争活下来，明年还能发布年报。”今年初，华为轮值董事长徐直军给华为的 2020 定了调。

而从财报传递出的信号看，在持续两年的“精准打击”后，华为不仅活着，而且活得还不错。在各业务线的营收均有上涨的情况下，2020 年上半年，华为销售收入再创新高，达到 4540 亿元。

但危机也随处潜伏。比如，华为维持近 10 年的快速增长，明显放缓。营收增长速度与去年相比下降了约 10%，创下 2013 年以来的新低；同时，净利润率维持着去年的同等水平，也在近 10 年来的低位。

而且考虑到二季度疫情、制裁升级的影响还未全面释放，华为的“至暗时刻”可能下半年才会到来。

几条业务线中，C 端的消费者业务承压最重。

自从 2019 年消费者业务营收首次占比过半后，手机业务就成为牵引华为增长的主要动力。从此次财报数据来看，2020 年上半年，消费者业务对华为的贡献已近 57%，是名副其实的火车头。

过去十年间，终端消费者市场为华为寻找到了新的市场增量，也让华为在品牌认可度层面跻身国际之列。

但风云突变的国际形势下，这却成了一把双刃剑。一方面，华为依赖手机业务带来的稳定现金流。另一方面，禁令和疫情放大了手机业务脆弱的一面，无论是此前操作系统、芯片架构“断供”，还是此轮芯片制造被“卡脖子”，消费者业务往往都是受冲击最深的领域。华为越是倚重手机，“实体清单”对华为的束缚作用也就越显著。

一个明显的例子，就是海外业务收到重挫。2019 年谷歌宣布“断供”安卓后，华为手机海外出货量遭腰斩。

消费者业务之外，华为的“祖传武器”——运营商业务也面临着同样的尴尬。和英国一样，迫于美国的压力，许多已经与华为签订 5G 基站订单的西方国家，在态度上都发生了摇摆。包括德国，预计也将于近期公布“重新讨论”后的结果。

从B端中来，回B端中去？

回顾华为的崛起，离不开三次转型：从产品走向解决方案，从国内市场走向国际市场，以及从运营商走向终端消费者。

如果说过去二十年中，野蛮生长是华为开疆拓土野心，那么现在，收缩蓄力则是华为蜕变的根基。

首先，庞大且需求旺盛的国内市场，将成为华为暂时的“避风港”。

事实上，华为也早将增长的中心转移回国内。2019 年，华为手机集中发力国内市场，从 OV、小米手中抢走大量份额，成为国内市场中唯一保持出货量正增长的品牌。此外，据中国移动公布的数据，2020 年第二期 23 万逾个 5G 基站采购中，华为揽下近六成份额。

其次，从 B 端中走出来的华为，也会更多回归到 B 端业务中。

今年年初华为进行的新一轮组织架构调整中，最重要的两个变化都发生在 toB 业务中。一是调整了企业事业部的老大；第二，是将面向政企的 “Cloud&AI 产品与服务”从 BU（经营单元）升级为 BG（事业部），与消费者 BG、运营商 BG、企业 BG 平行。

Cloud&AI 升级意味着，在原有的企业 BG 外，华为又给 B 端业务增加了一台新引擎。

一直以来，华为的企业 BG 都被寄予厚望，但规模却始终做不大。拿 2020 年上半年财报举例，虽有 14% 的稳健增长，但总体收入规模只有 363 亿元，不及运营商业务的四分之一。

这背后的原因，这很大程度上是由 B 端生意本身特点决定的——慢、周期长、难复制、规模化效应不明显。因此，希望在 B 端开拓新市场的华为，必须选择其他领域突围。

从华为目前的布局来看，Cloud&AI 很有可能接过 B 端业务增长的重担。

云计算是新兴业务，整体市场增长较为可观，人工智能也处于上升曲线。而且作为“赋能”型的技术，AI&Cloud 业务将帮助华为在各行各业扎根。这恐怕也是华为看重 B 端的重要一点，毕竟，产品很容易被取代，只有在产业中构建起自己的生态，才能形成真正的护城河。

除此之外，华为也在探索更多新业务，比如汽车和自动驾驶。

2018 年，华为发布支持 L4 级别自动驾驶的计算平台 MDC600；2019 年初，发布全球首个支持 V2X（车与外界信息交换）及自动驾驶的车载多模 5G 芯片。就在前几天，余承东刚为比亚迪的新车站台。

围绕智能汽车，华为已经构建了一个庞大的产品体系，从操作系统、芯片等底层技术，到充电模块、激光雷达等核心零部件。

在运营商业务见顶、消费者业务遭遇增长瓶颈的情况下，B 端成为华为创造新增长的重要领域。

任正非的表态也印证了这一点，去年 5 月，他在内部讲话中提到，要将车联网、人工智能、边缘计算，打造为华为未来的三大突破点。

从国际回到国内，从 C 端迈向 B 端。未来几年中，华为可能会以一个略显陌生的形象出现在我们面前，收缩、转型、蓄力将成为新的关键词。

如果没有意外，美国对于制裁的“解释”最近几天就会公布。无论结果如何，相信华为都已经为最坏的结果做好了准备。